+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Инфляционная корректировка в процессе оценки бизнеса


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

По всему сайту В разделе Везде кроме раздела Search. Войти через: vk. Файлы Академическая и специальная литература Финансово-экономические дисциплины Оценка и оценочная деятельность Оценка бизнеса Лекции. Основные понятия оценки бизнеса: Понятия, цели и принципы оценки бизнеса; Подготовка информации, необходимой для оценки; Инфляционная корректировка в процессе оценки; Нормализация бухгалтерской отчетности в процессе оценки; Трансформация бухгалтерской отчетности; Вычисление относительных показателей в процессе оценки. Основные подходы к оценке бизнеса: Общий обзор основных подходов к ОБ; Доходный подход к оценке бизнеса; Сравнительный подход к оценке бизнеса; Затратный подход к оценке бизнеса.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Денис Черников: оценка компаний

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

Содержание:

Цели финансового анализа в оценке бизнеса

Вся информация, используемая в ходе оценки стоимости предпри ятия, может быть классифицирована на внешнюю и внутреннюю. В рамках внешнего блока рассматривается состояние:. Изучение информации в разрезе внутренняя — внешняя соответст вует необходимости определения двух категорий риска в оценке стоимости предприятия: систематического обусловленного факторами внешней среды и несистематического обусловленного факторами внутренней среды , которые затем используются при формировании ставки дисконтирования.

Инфляционная корректировка проводится с целью приведения в сопоставимые цены показателей бухгалтерской отчетности и формиро вания выводов о динамике этих показателей на основе скорректирован ных данных.

Инфляционная корректировка может осуществляться двумя способами: 1 по колебанию курса валют; 2 по колебанию уровней цен. Первый метод наиболее простой, однако, дает неточные результаты, так как курсовые соотношения рубля и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью. Второй метод можно применять по активу баланса в целом метод учета изменения общего уровня или по каждой позиции статье актива.

В методе учета изменения общего уровня статьи пересчитываются без учета структуры активов, т. В методе пересчета статей учитывается разный уровень роста цен на различные товарноматериальные ценности корректировке подвергаются только неденежные статьи.

Проблема реалистичности данных тесно связана с проблемой использования данных бухгалтерского учета для составления и расчета показателей денежного потока. Прогнозы объемов производства, капитальных вложений, величин износа базируются на ретроинформации бухгалтерского учета, его первичных документов — иного источника ин формации нет.

Таким образом, как для западного, так и для российского специа листа крайне актуальной следует считать проблему проведения корректировок данных бухгалтерского учета вследствие которой их можно бы ло бы использовать для целей оценки.

На западе внесение таких корректировок называется процедурой нормализации. Нормализующие корректировки проводятся по следующим направлениям:.

Нормализация бухгалтерской отчетности проводится с целью определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса. Отчетность, составленная в соответствии с принципами бухгалтерского учета, не определяет реальную рыночную стоимость имущества. Это связано с возможностью использования различных вариантов учета операций, списания товарноматериальных ценностей, а также возможным учетом части активов не по рыночной стоимости. Нормализация отчетности в процессе оценки проводиться всегда.

В отчете должны разъясняться корректировки, проводимые в ходе нормализации отчетности. В зависимости от цели проведения нормализации отчетность может корректироваться для определения рыночной стоимости активов. Нужно помнить, что нормализованная отчетность может использоваться только в целях оценки, так как проводится для упрощения работы оценщика при подготовке отчетного заключения.

На качество оценки большое влияние оказывает рассчитанный показатель прибыли, так как он является основой расчета денежного по тока. Поэтому при нормализации отчетности оценщик должен проверить доходы и расходы предприятия на предмет включения в них слу чайных доходов и расходов, которые искажают результат деятельности относительно нормально действующего бизнеса. Кроме случайных не типичных доходов и расходов следует исключить доходы и расходы не связанные с основной производственной деятельностью предприятия.

Иногда корректировке могут подвергнуться расходы, превышающие средние значения по аналогам. Кроме того, на величину прибыли существенное влияние может оказать выбранные методы учета списания запасов ЛИФО, ФИФО, по средней себестоимости, по стоимости единицы и начисления амортизации ускоренный метод, с учетом понижающих коэффициентов и т. Нормализовать нужно отчетность, если применяются методы списания запасов ЛИФО, ФИФО и по стоимости единицы, а также если существу ет отклонение от линейного метода начисления амортизации основных средств и нематериальных активов.

В современной российской практике не существует официально признанной методики проведения необходимых корректировок данных бухгалтерского учета, используемых для составления расчета денежного потока, то есть на сегодняшний момент отсутствуют методические рекомендации по проведению нормализации исходной информации. Для успешного решения проблемы проведения нормализации ба ланса, то есть внесения необходимых корректировок с целью использования данных бухгалтерского учета для оценки требуется ответить на сле дующие вопросы данная методика нормализации отчетности была раз работана в диссертационной работе Кругловой И.

Вопервых, при исключении разовых, неоперационных и нетипич ных доходов и расходов следует принять во внимание тот факт, что не все счета бухгалтерского учета вне зависимости от деятельности, осуще ствляемой оцениваемым предприятием, содержат вышеуказанные доходы и расходы.

Перечень счетов, которые могут содержать такую инфор мацию, представлен в таблице 3. Вовторых, ключевым моментом западной методики нормализа ции является проведение корректировок методов учета операций, оказы вающих влияние на структуру себестоимости и, в конечном итоге, на получаемую прибыль.

Возникает вопрос: какие методы учета следует считать нормализованными? Для решения этого вопроса рассмотрим предусмотренные действующим российским законодательством вариан ты учетной политики.

Таким образом, данные таблиц 4, 5 позволят оценщику значительно упростить проведение процедуры нормализации, сократить времен ные затраты и вероятностную погрешность расчетов, что является очень важным при проведении оценки. Трансформация бухгалтерской отчетности проводиться с целью приведения к единой основе например, международным стандартам от четности финансовой отчетности оцениваемой компании и компаний аналогов.

Иными словами, трансформация — это корректировка отчетно сти для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета. Трансформация отчетности не является обязательной и проводиться оценщи ком в случае необходимости.

Необходимость трансформации бухгалтер ской отчетности в соответствии с международными стандартами обусловлена требованием сопоставимости информации. Бухгалтерская отчетность в трансформированном виде — более достоверная и надежная база для сравнения оцениваемого предприятия с предприятиямианалогами и среднеотраслевыми параметрами различных стран.

Финансовый анализ применяется для исследования экономических процессов и экономических отношений, показывает сильные и слабые стороны предприятия и используется для принятия оптимального управ ленческого решения. В оценке проводится анализ внешней финансовой бухгалтерской отчетности за последние 35 лет с целью определения будущего потенциала бизнеса на основе его текущей и прошлой деятельности.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа цели оценки , а также различных факторов информационного, временного, методиче ского, кадрового и технического обеспечения. Возможности финансового анализа в значительной степени определяются качеством и количеством информационного обеспечения. В состав внешней бухгалтерской отчетности в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета традиционно включаются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Для сравнительного подхода финансовый анализ определяет место оцениваемого предприятия среди аналогов по результатам рейтинговой оценки. Для затратного подхода финансовый анализ служит дополнитель ным источником информации для принятия решения о выборе метода оценки. Практика финансового анализа выработала основные правила чте ния методику анализа финансовых отчетов.

Среди них можно выде лить следующие [Шеремет А. Методика финансового анализа. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры [Ковалев В. Введение в финансовый менеджмент. Его целью является наглядная и простая оценка финансового бла гополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа рассчитываются различные показатели, дополняемые оценками, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспрессанализ целесообразно выполнять в три этапа: подготови тельный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в от четном периоде, определить тенденции основных показателей деятель ности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей. Он конкретизирует, дополняет и расши ряет отдельные процедуры экспрессанализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика. Анализируя имущественное состояние предприятия, оценивают общую величину активов, их структуру и состояние.

Рост активов сви детельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. Для оценки имущественного состояния предприятия часто используют такой прием анализа как построение аналитического балансанетто. Термин баланснетто означает, что в балансе устраняется влияние регулирующих статей убытки, расходы будущих периодов и др.

Для построения аналитического баланса статьи балансанетто уплотняются агрегируются и по этим данным проводится вертикальный и горизонтальный анализ для выявления тенденций по основным составляющим имущества и источников его формирования, представленным в активе и пассиве баланса.

В практической части отчета аналитический баланс представлен в виде баланса финансовой устойчивости, так как аналити ческий баланс позволяет оценить основные соотношения статей баланса — между иммобилизационными и мобильными активами, собственными и заемными источниками финансирования.

Последнее соотношение обобщенно характеризует финансовую устойчивость предприятия. В условиях массовой неплатежеспособности одним из главных критериев оценки финансово—экономического состояния предприятия является показатель платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из коммерческих операций. Ликвидность предприятия определяется наличием ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках, легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на ми нимизацию финансовых обязательств. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруп пированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В эту группу можно включить долгосрочную дебиторскую задолженность;.

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно приводит к выполнению четвертого. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств, то есть выполняет ся минимальное условие финансовой устойчивости. Если одно или несколько условий не выполняется, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Причем недостаток средств по одной группе компенсируется излишком в другой, хотя компенсация имеет место только по стоимостной величине, так как в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Для комплексной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

В практике проведения финансового анализа в основном используется следующие показатели, характеризующие платежеспособность:. Приведенные коэффициенты отличаются друг от друга составом числителя. В числителе ко эффициента текущей ликвидности используется сумма всех текущих ак тивов. Что касается критических значений коэффициентов, то об общем коэффициенте покрытия можно сказать, что значение 2 достаточно спорно, так как его правильнее было бы дифференцировать по отрасле вому признаку.

Для промежуточного коэффициента покрытия считается нормальным его значение до единицы. Чрезмерно высокое значение это го коэффициента может быть результатом неоправданного роста дебиторской задолженности или производственных запасов. В результате осуществления какойлибо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершае мых ежедневно, является как бы возмутителем определённого состоя ния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:.

Наличие собственных оборотных средств разница между текущими активами и текущими обязательствами ;. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат. Вследствие отсутствия краткосрочных и долгосрочных заемных средств, все три показателя будут равны. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования. Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возмож ность восстановления равновесия за счет пополнения источников собст венных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)


Ваш IP-адрес заблокирован.

Основные направления корректировок — исключение из финансовых отчетов следующих доходов и расходов:. Различают несколько видов бухгалтерской документации в зависимости от степени ее корректировки. Корректировка заключается в исключении из баланса всех нематериальных активов и активов, не связанных с основной деятельностью предприятия, для повышения сопоставимости данных с отчетностью предприятий-аналогов. Корректируется также стоимость основных средств переоценка, физический износ. Для сравнения с предприятиями-аналогами могут рассчитываться показатели в процентах.

В ФСО-1 в п. Именно на эту дату анализируются соответствующий рынок и финансовая отчетность и принимаются во внимание фиксируются значения всех доступных стоимостных факторов. Процесс оценки независимо от специфики объекта оценки состоит из следующих семи этапов

Например, в одних источниках литературы [1] речь идет только о процедуре финансового анализа, в других [2] все сводится только к трансформации отчетности хотя содержательно здесь процедура шире традиционного понимания трансформации отчетности , в третьих источниках [3] корректировки касаются только нефункционирующих, непрофильных, неучтенных активов, а у Ф. Эванса и Д. Бишопа [4] речь идет о корректировке финансовой отчетности только компании-цели. Грязнова, М.

ТЕМА 9. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА

К28 Касьяненко Т. Корректировка финансовой отчетности предприятия в оценке бизнеса : монография. Она будет полезна и широкому кругу уже практикующих специалистов — менеджерам компаний, инвесторам, сотрудникам кредитных отделов банков, а также, и в первую очередь, оценщикам бизнеса. Тираж 1-й завод экз. Отличительной особенностью рыночных механизмов является в первую очередь формирование конкурентной среды при распределении и перераспределении ресурсов. Следовательно, задачей правового государства является создание условий для защиты этих прав и обеспечение гарантий для справедливой оценки как прав, так и различных видов имущества. Поэтому можно сказать, что оценка как новое направление рыночной инфраструктуры призвана способствовать решению этих проблем, связанных с потребностью разрешения имущественных споров, в которых стороны для определения объективной стоимости того или иного имущества вынуждены прибегать к услугам независимых ценовых арбитров — оценщиков.

Система информации в оценке стоимости предприятия (бизнеса)

Глава 1. Оценка бизнеса как самостоятельная задача экономического исследования. Глава 2. Порядок подготовки финансовой документации в процессе оценки бизнеса.

На дату курс рубля к доллару составил

Версия для печати Хрестоматия Практикумы Презентации. Информационное обеспечение — основа процесса оценки бизнеса. Сбор информации, как правило, начинается на подготовительных этапах оценки, когда определяется объем работ и готовится к подписанию контракт на проведение оценки. Без предварительного анализа объемов необходимой информации, источников ее получения и затрат финансовых и трудовых невозможно правильно составить график проведения оценки, определить методику проведения работ и сформировать бюджет проекта.

Процесс оценки предприятия (бизнеса)

В данном случае важно установить параметры процесса, его характеристики, исследовать его структурные особенности, определить последовательность его этапов. Данные характеристики указывают на системность процесса оценки. Кроме того, речь в первую очередь идет о стоимостной оценке.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Фундаментальный анализ: сравнительный подход

Основные направления корректировок — исключение из финансовых отчетов следующих доходов и расходов:. Различают несколько видов бухгалтерской документации в зависимости от степени ее корректировки. Корректировка заключается в исключении из баланса всех нематериальных активов и активов, не связанных с основной деятельностью предприятия, для повышения сопоставимости данных с отчетностью предприятий-аналогов. Корректируется также стоимость основных средств переоценка, физический износ. Дорогие читатели!

Оценка бизнеса

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования. Анализ финансово-хозяйственной деятельности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования. Информационной базой финансового анализа является финансовая бухгалтерская отчетность, потому что в классическом понимании финансовый анализ - это анализ данных финансовой отчетности. Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей. Основной целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых наиболее информативных параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Информация, используемая в процессе оценки бизнеса, должна соответствовать . Цели инфляционной корректировки ретроспективной финансовой.

Финансовый анализ оцениваемого предприятия проводится на основе баланса предприятия, отчета о финансовых результатах, данных аналитических и синтетических счетов бухгалтерского учета и других финансовых документов. Основная цель финансового анализа — определить реальное финансовое состояние предприятия на дату оценки и найти резервы его улучшения. Финансовое состояние — это способность предприятия финансировать свою деятельность, оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса

Вся информация, используемая в ходе оценки стоимости предпри ятия, может быть классифицирована на внешнюю и внутреннюю. В рамках внешнего блока рассматривается состояние:. Изучение информации в разрезе внутренняя — внешняя соответст вует необходимости определения двух категорий риска в оценке стоимости предприятия: систематического обусловленного факторами внешней среды и несистематического обусловленного факторами внутренней среды , которые затем используются при формировании ставки дисконтирования. Инфляционная корректировка проводится с целью приведения в сопоставимые цены показателей бухгалтерской отчетности и формиро вания выводов о динамике этих показателей на основе скорректирован ных данных.

Инфляционная корректировка в процессе оценки бизнеса

В данном случае важно установить параметры процесса, его характеристики, исследовать его структурные особенности, определить последовательность его этапов. Данные характеристики указывают на системность процесса оценки. Кроме того, речь в первую очередь идет о стоимостной оценке. Действительно, важная особенность анализируемого процесса состоит также и в том, что данная оценка представляющая собой разно-видность экономической оценки является стоимостной.

Запомнить меня Забыли пароль?

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ТЭО бюджетирование бизнес-план управленческий учет система сбалансированных показателей SWOT анализ бизнес-процесс диагностика компании Pest анализ организационная структура. Готовые решения - отработанные управленческие технологии, которые легко применить на практике для решения поставленных задач. Техзадание на разработку системы сбалансированных показателей ССП. Техзадание на разработку системы сбора и анализа управленческой отчетности малой фирмы.

Процесс оценки предприятия (бизнеса)

Целью инфляционной корректировки документации является приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду; учёт инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта. Покупательная способность денег снижается с увеличением общего уровня цен на товары и услуги. Изменения покупательной способности денег приводят к тому что финансовая отчетность, не скорректированная с учетом инфляции, не отражает реального состояния дел на предприятии. Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например, американского доллара. Оборудование было приобретено в году за 1 млн. Этот способ имеет свои достоинства и недостатки. С другой стороны, корректировка по курсу валюты даёт неточные результаты в силу того, что курсовые соотношения рубля и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью.

2.2. Корректировка финансовой отчетности в целях оценки бизнеса

Категория: Финансы. Похожие презентации:. Технология оценки стоимости бизнеса предприятия.

Комментарии 5
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. tiojeluri

    Я считаю, что Вы не правы. Давайте обсудим. Пишите мне в PM, пообщаемся.

  2. Модест

    Может тут ошибка?

  3. sunbsandso

    Я считаю, что Вы не правы. Я уверен. Пишите мне в PM, пообщаемся.

  4. Анисим

    Даа… Достаточно спорно, поспорил бы с автором…

  5. Всеволод

    С таким успехом как у тебя